近年来，围绕实体经济的需求🦿，资本市场融资方式逐渐多样化，证券行业在其中扮演了不可或缺的重要角色。在传统投行业务方面，券商通过支持企业并购重组，推动了企业做大做强和产业结构调整；在ABS等创新型金融衍生品领域🧝🏿，券商积极拓展基础资产来源，将融资功能与实体经济需求紧密结合🏊🏻‍♀️；在债券领域，券商也积极参与新公司债、交易所下地方债创新发行，支持小微企业融资及地方经济发展↕️🛖。

业内人士表示🧖🏻，自金融诞生之日起🈴，便天然承担着资源配置的社会功能，社会赋予金融推动经济发展的动力，金融机构亦肩负着履行社会责任的使命。在新时代背景下，金融行业将进一步明确回归服务实体经济的本源定位👇，其中证券公司作为资本市场的核心参与主体🤾🏽，在服务实体经济、资源配置等方面将大有所作为。

投行业务助力企业发展

随着资本市场体系日趋完善，近年来券商业务重心也发生转变🪮，以往经纪业务一家独大导致行业“靠天吃饭”的格局正在深刻改变💳。与此同时，投资银行业务收入占比逐步提升💤，并成为券商服务实体经济、提升直接融资占比的主要抓手。

今年以来，A股市场IPO审核与发行提速🌝，IPO市场扩容，各家券商充分发挥资本市场中介机构的专业优势🎞🍝，通过首发、再融资、并购重组等多种融资形式和渠道📌，引导资金流向实体企业👨🏿‍💻，支持实体企业发展。

统计数据显示，今年上半年，A股市场股权融资规模合计8397.24亿元，同比下降13.30%。其中IPO募集资金规模1167.89亿元，同比增长2.5倍以上，IPO发行数量也同比增加2倍以上🦸🏿‍♀️。再结合监管部门严把市场准入关，这意味着🧜🏽‍♂️，一大批优秀的企业在券商的保荐下首次成功登陆资本市场，迎来全新的发展阶段。

与此同时，并购重组成为资本市场支持实体经济发展的重要方式。证监会披露的数据显示，按全市场口径统计⏯，2013年上市公司并购重组交易金额为8892亿元，到2016年已增至2.39万亿元🧑‍🦼‍➡️，年均增长率为41.14%，规模已达到全球第二位。

在多个并购重组的经典案例背后🟨，闪现着一批国内顶级券商投行团队的身影。以华泰证券旗下投行专业子公司华泰联合为例🤹‍♂️🕴🏻，该公司近年来陆续参与了顺丰控股重组上市🧪、首旅酒店海外收购如家酒店集团、长江电力千亿资产重组等重要资本运作🧑🏼，助力企业借道并购重组渠道做大做强。

在服务中小微企业方面🎒🧖🏻，新三板成为不少券商的发力方向🛩。今年上半年，新三板市场合计完成股票发行募集资金总额超过600亿元🍰👬。不仅如此，在企业挂牌后☝️👰🏿‍♂️，券商还协助企业通过定向增发、授信等方式增强其融资能力，并积极跟进其他挂牌公司的融资和做市需求，提升企业实力。

创新融资渠道稳健发力

除了传统的IPO🚪、再融资、并购重组等业务外，券商一些创新型业务也成为服务实体经济的利器。一个典型的案例便是，在推行备案证等体制推动下，资产支持专项计划（ABS）发行规模近年来稳健增长🦹🏼‍♀️🕺🏿，产品累计备案规模突破1万亿元大关。

根据基金业协会数据，截至2017年6月30日，累计共有109家机构备案确认810只资产支持专项计划🌲，总发行规模达10198.92亿元。

这当中，券商成为企业资产证券化业务的主力发行机构。数据显示🤚🏻，在今年上半年备案通过的218只资产支持专项计划中，由证券公司发行的备案产品为187只，占比约为86%🧃👍🏿，涉及规模为2895.53亿元👩🏻‍🦽‍➡️，占比约为88%🈷️🕊。

一位券商资管人士向记者表示🧑‍🔧，其通过调研发现，资产证券化业务在三个方面成为实体经济的迫切需要。一是ABS模式对融资人主体信用状况要求较低，是中小型企业突破传统融资方式瓶颈的有力的替代融资工具🏄🏿‍♀️。二是许多融资租赁公司为扩大业务规模，可以通过ABS模式盘活存量资产以优化财务报表🥪。三是部分央企或大型国企希望通过ABS业务🚶🏻‍➡️，树立公司的金融创新形象并提升市场影响力。

在准确把握政策导向和企业需求变化，以及不断进行金融创新方面，不少券商走在前列🛀🏿🧑🏼‍🦰。以广发证券全资子公司广发资管为例🪴，其目前已发行的特色产品主要包括贸易金融ABS、增量模式ABS、租租模式ABS、委贷类资产ABS🌵、央企应收账款类ABS🤸🏼‍♂️、公路收费收益权类ABS等。此外，该公司还为部分大型央企及科技租赁公司等数十家企业提供ABS融资服务，拓宽其融资渠道。

与此同时，各家券商积极拓展ABS业务基础资产来源🕸。其中，华泰证券资管公司积极推动保障房、限价房的资产证券化，完成江苏省内多个保障房🥤、限价房资产证券化项目👨🏽‍🏭💁🏿‍♀️，并推出了全国首单央企绿色ABS、首单固体废弃物处理行业环保ABS等。

债券业务支持地方发展

在债券领域👩🏻‍🦯‍➡️，证券公司除了帮助企业完成债权融资外🧏🏼‍♀️，还通过承销各类地方企业发行债券的方式，持续支持地方经济发展。

海通证券的统计数据显示，该公司2016年度累计承销各类地方企业发行债券超过1500亿元，这些资金一方面用于保障房、公共设施、交通运输、航空、旅游👨‍👩‍👧‍👦、电力✋🏿、医药等民生行业，拉动地方经济增长和促进地方就业；另一方面用于置换地方企业的其他高息融资👰🏽‍♂️，通过直接融资渠道为地方降低融资成本🫳🏼🧑🏿‍🔬。

在债务融资工具品种方面🚵，除了使用传统工具之外，多家券商还充分利用了可续期债券、绿色债券🪐、项目收益债券、专项债券等新品种，拉长债务期限、降低融资成本𓀛，从而提高资金使用效率。

在持续推进与地方政府合作方面，东吴证券与苏州及下辖县市、徐州🔩、无锡新吴区等地方政府签订战略合作协议⚄，积极对接地方政府融资。去年，公司承销了全国首单获批的棚户区改造项目收益债券如东棚改项目债，并助力16新沂债🦻、16锡新城债等多只政府债成功发行，募集资金用于棚户区改造和安居房、保障房建设等🧗。

除此之外，券商在中小微企业债权融资方面也发挥着更加积极的作用。去年底🧤，东吴证券承销了首批在上交所发行的“创新创业公司债券”，此举为创新创业型企业通过参与债券市场解决融资难提供了新思路。